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股指期貨升貼水什么意思?股指期貨升貼水的意義是什么

時間:2020-04-09 09:48:56來源:網絡整理作者:佚名

  股指期貨升貼水什么意思?股指期貨與現貨指數價格的差被稱為基差,當股指期貨價格高于現貨指數價格時,股指期貨處于升水,基差為正;反之,股指期貨處于貼水,基差為負。股指期貨上市以來,社會普遍關注其升貼水情況。有觀點認為,升水就是做多看多、貼水就是做空看空股市的標志,甚至將股市下跌歸罪于股指期貨貼水。這是對境外市場個別觀點的不當概括,很值得商榷。綜合境內外研究及實踐情況來看,股指期貨升貼水主要受金融市場利率、股市分紅、微觀資金成本、套利力量、市場情緒等影響,升貼水不代表定價有偏差,也不是看多或看空的有效標志,更不是股市走勢的指南針。

  股指期貨升貼水是反映市場運行的一個窗口指標。

  股指期貨升貼水的意義是什么?

  股指期貨是一種特別的期貨產品,它是現在決定價格,而在將來合約到期之日(即每月月底結算日)才作結算。在結算日當天,期貨價格應該等于現貨價格,即股指期貨應等于恒指,因此股指期貨的現價根本是對未來到期日恒指收市價的一個估算值。

  當股指期貨價格高于現貨指數價格時,股指期貨處于升水,基差為正;反之,股指期貨處于貼水,基差為負。因此,基差是期貨價格與現貨價格之間實際運行變化的動態指標。

  期指升貼水狀態是反應后市情況的指標,通過升貼水狀態的觀察,可以看出股指期貨市場投資者的投資情緒。除此之外,還可多留意基本面的消息,畢竟股指的走勢更多的取決于基本面的因素,例如說宏觀經濟形勢、財政措施及和資金變化消息等等因素。

  股指期貨的升水和貼水狀態,其實反映了市場上投資者們的投資情緒,大體分為以下四種情況:

  1.上漲時的期指升水

  上漲的時候由于期指做多意愿積極,多頭完全占據了市場的主動性,極可能會帶動現貨市場走強。由于現貨市場只能單邊做多,因此股指期貨與現貨市場會形成強有力的互相支撐,當兩個市場同時被多頭力量所左右時,那么價格很容易就會走出一波大幅的上漲行情,這是牛市行情的基礎。

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