首頁 | 財經 | 資源 | 理財 | 考研 | 職場 | 論文 | 資格 | 股票學院 |

股票學院: 股票入門 - 股票知識 - 股票術語 - 炒股技巧 - 選股技巧 - 跟莊技巧 - 炒股經驗 - 投資策略 - K線圖 - 均線 - 分時圖 - 成交量 - 波浪理論 - 基本面分析 - 心理分析 - 漲停研究 - 趨勢線 - 江恩理論 - MACD - KDJ - 技術指標 - 板塊概念股 - 財經股票書籍在線閱讀 - 金融類書籍下載 - 銀行學院 - 保險學院 - 外匯學院 - 債券學院 - 股票學院 - 基金學院 - 港股學院 - 黃金學院

當前位置:天下金融網 > 期貨頻道 > 股指期貨 > 文章正文

股指期貨基差的比較分析

時間:2020-04-26 09:18:45來源:網絡整理作者:佚名

  基差大幅高于理論基差,可在一定程度上為看多投資者提供前瞻性信息

股指期貨基差的比較分析

股指期貨基差的比較分析

股指期貨基差的比較分析

股指期貨基差的比較分析

  股指期貨基差的比較分析

  實際基差與歷史基差主要比較當前所在合約的基差是否與歷史上相同到期月份、相同合約月份(當月合約、下月合約、季一合約、季二合約)、相同剩余存續期限的基差有明顯偏離。下文簡稱比較歷史同期基差。

  由于涉及不同到期月份、不同合約序列、不同合約月份,我們采用IFYYMM—AALN來識別每一個股指期貨的期現組合。其中,IFYYMM表示合約代碼,AA表示合約序列的編號(01、02……12),LN表示在合約序列中屬于股指期貨當月合約(L1)、下月合約(L2)、季一合約(L3)、季二合約(L4)。

  在上述期現組合識別標志基礎上,我們可以得到各種期現組合。比如,2014年股指期貨12月合約交割后第一個交易日至2015年股指期貨1月合約交割日,1月、2月、3月、6月的合約序列,其對應期現組合識別標志分別是IF1501—01L1、IF1502—01L2、IF1503—01L3、IF1506—01L4。類似地,對于2014年股指期貨3月合約交割后第一個交易日至2014年股指期貨4月合約交割日,6月合約對應的基差識別標志是IF1406—04L3。

  確定好期現組合的識別標志后,接下來我們可以比較剩余存續期限內相同的歷史基差與當前基差的差異。比如IF1501—01L1的歷史同期基差,我們可以比較的對象是剩余存續期限內相同的IF1101—01L1、IF1201—01L1、IF1301—01L1、IF1401—01L1。

  不失一般性,我們比較2015年已經交割完畢的股指期貨合約基差與2013年至2014年同期歷史基差的差異,數據頻率為1分鐘。在數據處理過程中,剔除交割日當月合約的數據,剔除無相同剩余存續期限內的數據,在1分鐘數據基礎上,計算各期現組合每日的基差均值、95分位數、5分位數后;在每日數據基礎上,計算各組合在整個存續期限內的基差均值、95分位數均值、5分位數均值。過去兩年的基差歷史數據,取2013年至2014年同期基差的歷史數據,將兩者加總除以2,得到目標數據。

  從2015年已經交割完畢的合約與過去兩年同期歷史基差的比較結果來看,2015年各期現組合的基差均值均高于歷史同期,套利介入空間明顯。其中,IF1502—01L2、IF1504—03L2的基差均值超過了1%,這意味著期現套利者選擇下月合約介入,優勢高于當月合約。95分位數可視為期現套利者可以獲得大幅基差收益的進場點位,與歷史高點相比,IF1502—01L2、IF1503—01L3、IF1504—03L2的基差95分位數超過了1%,這從側面反饋出套利者在2015年斬獲大幅基差的可能性,要高于前兩年。

  南方財富網微信號:southmoney

相關閱讀

焦點圖文

關于我們 | 廣告服務 | 商務合作 | 網站地圖

版權所有 Copyright(C)2018-2020 蘇州騏云躍網絡科技有限公司,未經授權禁止復制或建立鏡像,否則將依法追究法律責任!
聲明:我們不做任何形式的代客理財及投資指導,凡是以天下金融網名義做股票推薦的行為均屬違法!
廣告商的言論與行為均與天下金融網無關!股市有風險,投資需謹慎。
蘇公網安備 32050502000166號
蘇ICP備14018528號
商務合作:聯系我們

天下金融網版權所有
刺激战场ag都有谁 黑龙江快乐十分前三组预测 大盘上证指数股吧 快乐十二开奖结果四川 快乐10分走势图快乐十分走势图 股票涨跌的影响 加拿大28必输 喜乐彩票下载安装 浙江体彩6十1坐标走势图 北京pk10基本走势图 甘肃十一选五一定牛看遗漏 陕西体彩11选五手机版 江西11选529号开奖查询 澳通金服配资 辽宁35选7中一等奖 河北快三号码和值推荐 澳门时时彩开奖走势图