首頁 | 財經 | 資源 | 理財 | 考研 | 職場 | 論文 | 資格 | 股票學院 |

股票學院: 股票入門 - 股票知識 - 股票術語 - 炒股技巧 - 選股技巧 - 跟莊技巧 - 炒股經驗 - 投資策略 - K線圖 - 均線 - 分時圖 - 成交量 - 波浪理論 - 基本面分析 - 心理分析 - 漲停研究 - 趨勢線 - 江恩理論 - MACD - KDJ - 技術指標 - 板塊概念股 - 財經股票書籍在線閱讀 - 金融類書籍下載 - 銀行學院 - 保險學院 - 外匯學院 - 債券學院 - 股票學院 - 基金學院 - 港股學院 - 黃金學院

當前位置:天下金融網 > 期貨頻道 > 股指期貨 > 文章正文

5.20股指期貨行情:基本面企穩 需求修復 中證500走勢略強

時間:2020-05-20 09:37:59來源:網絡整理作者:佚名

  受隔夜美股大漲的影響,周二股指集體高開,隨后窄幅振蕩走勢分化,中證500走勢略強。

  4月陸續公布的經濟數據顯示基本面在企穩,總需求在恢復。在需求修復階段,一些行業或許能取得超額收益。第一類行業是疫情消退后逐步恢復開放的消費娛樂行業,包括商業貿易、休閑服務和傳媒,也包括交通運輸行業,這些行業的估值仍然偏低,且其需求修復的確定性是比較強的。第二類行業是受惠于逆周期政策的行業,為對沖內外需求的萎縮,更強力的逆周期政策勢在必行,但總量的大規模擴張恐怕難以實現,而是集中力量提供定向支持。促消費是重要手段,從各地的產業政策上看,著力點主要在于鼓勵汽車消費,汽車行業有望修復。擴大內需還需要依靠基建,傳統基建和新基建將共同發力,受益的行業包括建筑材料、機械設備、電子、通信、計算機、醫藥生物等。第三類行業是一季度業績大幅下滑的行業,這些行業業績在二季度將有更大幅的反彈。

  另外,當前部分行業的估值雖然偏低,但基本面不支持這些行業的估值在短期內完成均值回歸,包括房地產和銀行。房地產方面,監管層牢牢把控“房住不炒”的底線,近期的重要會議反復強調,在最新公布的貨幣政策執行報告中將“因城施策”的表述刪除,顯示出房地產政策繼續收緊的信號。房地產產業鏈需求或將受到抑制,包括房地產、建筑裝飾和家用電器。銀行方面,在經濟下行壓力嚴峻的環境下,央行將犧牲商業銀行的短期利潤讓利實體經濟,銀行的壓力將會加重。一方面,今年以來不斷下調LPR,實體經濟的融資成本一季度也大幅下降,但存款基準利率并未調降,因此銀行的凈息差被不斷壓縮,銀行盈利空間減小。另一方面,政策不斷推動商業銀行支持中小微企業融資需求,但這必然導致商業銀行需要承受更高的不良率。

  從指數的行業分布來看,中證500行業景氣度優于滬深300。需求端修復階段占優的行業在中證500中的權重更大,如電子、醫藥生物、計算機、傳媒、機械設備等;房地產產業鏈和銀行則在滬深300中占比更大。

  另外,從最新公布的上市公司一季報來看,雖然三大指數一季度業績均大幅回落,但中證500營收增速在2019年四季度邊際改善,且一季度環比下滑幅度也最小。預計中證500的相對盈利下行周期大概率在2019年四季度觸底,中證500即將進入相對盈利上行期。回顧股指歷史上幾次凈利潤增速轉負的情景,如2009年一季度、2012年一季度和2015年四季度,在凈利潤同比負增長之后,盈利底基本確立,之后股指業績將總體回到上升周期。回升過程中,中證500業績修復的幅度有望超過滬深300,業績剪刀差(中證500-滬深300)將大概率反彈,中期來看,中證500仍然占優。

  南方財富網微信號:南方財富網

相關閱讀

焦點圖文

關于我們 | 廣告服務 | 商務合作 | 網站地圖

版權所有 Copyright(C)2018-2020 蘇州騏云躍網絡科技有限公司,未經授權禁止復制或建立鏡像,否則將依法追究法律責任!
聲明:我們不做任何形式的代客理財及投資指導,凡是以天下金融網名義做股票推薦的行為均屬違法!
廣告商的言論與行為均與天下金融網無關!股市有風險,投資需謹慎。
蘇公網安備 32050502000166號
蘇ICP備14018528號
商務合作:聯系我們

天下金融網版權所有
刺激战场ag都有谁 天津11选五遗漏 福建快3基本走图 黑龙江36选7开奖号码 股票怎么开户 白小姐四肖必选一肖中特 股城模拟炒股 山东群英会顺一遗漏 双彩论坛最大的 江苏银行理财产品 排列3开奖结果 华人博彩网 网上配资炒股平台 内蒙古快三计算办法 3d试机号后分析预测汇总 重庆幸运农场选一技巧 安徽快3遗漏表