首頁 | 財經 | 資源 | 理財 | 考研 | 職場 | 論文 | 資格 | 股票學院 |

股票學院: 股票入門 - 股票知識 - 股票術語 - 炒股技巧 - 選股技巧 - 跟莊技巧 - 炒股經驗 - 投資策略 - K線圖 - 均線 - 分時圖 - 成交量 - 波浪理論 - 基本面分析 - 心理分析 - 漲停研究 - 趨勢線 - 江恩理論 - MACD - KDJ - 技術指標 - 買入技巧 - 賣出技巧 - 財經股票書籍在線閱讀 - 金融類書籍下載 - 銀行學院 - 保險學院 - 外匯學院 - 債券學院 - 股票學院 - 基金學院 - 港股學院 - 黃金學院

當前位置:天下金融網 > 期貨頻道 > 期貨動態 > 文章正文

虹軟科技(688088)公司研究:視覺算法領軍的短中長

時間:2020-01-30 22:40:21來源:網絡整理作者:佚名

  不僅是AI,虹軟科技是極致的視覺算法領軍。虹軟科技是全球領先的視覺解決方案提供商,為智能手機、智能汽車、IoT 等智能設備提供一站式視覺解決方案,公司核心算法從光學時代起家,積累各類光學處理算法Know-how(部分甚至由匯編語言完成)、機器學習算法(范圍遠大于被認為是AI 技術的深度學習)。公司多年積累使得方案可以在既有硬件能力的基礎上快速突破及迭代。攝像處理是公司最基礎應用,公司是全球首款RGB+RGB 與首款RGB+MONO 的雙攝算法提供方,讓安卓陣營雙攝方案領先蘋果約2 年發布,這兩個方案在其后成為雙攝主流方案,公司也是少有的按算法模塊數量收費的公司,驗證在算法能力的絕對領導地位。

  算法應用初露崢嶸,壟斷安卓雙/多攝算法的80%以上高端市場,5G 換機潮加速基礎增長。照相是公司核心算法的第一個應用,雙攝的發展,實現了單反相機才能拍出的背景虛化和光學變焦功能,其中算法公司和模組廠商起到了巨大推動作用。在多攝時代,算法供應商扮演重要角色:模組廠制造出高精度高一致性的雙攝模組,但模組不可能完全一致,這就需要算法供應商的算法對誤差進行測量和后期修正。雙攝算法研發具有高門檻,魯棒性和落地應用要求高,產業鏈上下游合作需要非常緊密,因此當前全球能夠提供核心多攝算法的公司并不多較為知名的算法公司包括LinX、ArcSoft 虹軟科技、Altek 三家公司,虹軟科技則壟斷了安卓雙/多攝算法的80%以上高端市場。伴隨5G 換機潮,公司基礎增長有望加速。

  短期增長驅動:光學屏下指紋有望快速放量。公司在屏下光學指紋、智能汽車、智慧零售等多個新興業務進行橫向拓展。目前公司已完成了屏下光學指紋的識別算法原型,純算法能力處于國內頂級,有望參與匯頂科技競爭。該引擎已經具備高產量生產能力,現已經實現小范圍產業化應用。

  中長期成長:深度攝像進入產業爆發期,TOF 和VR 帶動攝像頭交互化。

  1)中期看TOF,未來設備實現視覺交互的核心:主流3D 感應有結構光和TOF。TOF 應用場景更多,專利糾紛更少,有望成為安卓陣營深度攝像主流技術。TOF 攝像應用場景包括生物識別、三維建模、人機交互、提升AR/VR 體驗等。目前TOF 機型還集中在旗艦機,2020 年TOF 出貨量將進一步爆發。2)長期看VR/AR,3D 建模算法是XR 交互核心,公司處于世界頂級:虹軟科技從2015 年已開始研究智能深度攝像方案,形成了完整的3D 建模技術和立體成像技術,2018 年已產生一定收入,隨著TOF 成為標配,虹軟科技有望復制雙/多攝路線,成為TOF 算法的主流供應商。

  在3D 建模算法上,虹軟科技處于世界頂級位置,未來放量帶來價值將不可估量。

  維持“買入”評級,給予2021 年目標市值528 億元。采用分布估值法進行估值:1)消費電子算法:可比公司中科創達2021 年的PEG 為1.46倍,考慮公司邊界較廣,參考給予虹軟科技2020 年1.6 倍PEG,對應目標估值318 億;2)光學屏下指紋方案:參考匯頂科技市值,給予虹軟科技光學屏下指紋方案210 億元的目標市值。綜上,給予虹軟科技2021 年目標市值約528 億元。

  風險提示:技術升級不達預期、智能手機出貨量下滑、新領域開拓不達預期、市場競爭加劇。

  南方財富網微信號:南方財富網

相關閱讀

焦點圖文

關于我們 | 廣告服務 | 商務合作 | 網站地圖

版權所有 Copyright(C)2018-2020 蘇州騏云躍網絡科技有限公司,未經授權禁止復制或建立鏡像,否則將依法追究法律責任!
聲明:我們不做任何形式的代客理財及投資指導,凡是以天下金融網名義做股票推薦的行為均屬違法!
廣告商的言論與行為均與天下金融網無關!股市有風險,投資需謹慎。
蘇公網安備 32050502000166號
蘇ICP備14018528號
商務合作:聯系我們

天下金融網版權所有
刺激战场ag都有谁