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8.13紅棗期貨行情分析:供需寬松基調不變 紅棗或仍低位運行

時間:2020-08-13 09:07:21來源:網絡整理作者:佚名

  一、基本面影響因素分析

  (一)供給狀況

  1、棗樹處于盛果期,單產仍在增加

  我國紅棗在世界上獨占鰲頭,2017年我國紅棗的產量達到562萬噸,占據世界總產量的98%。我國棗生產分布區域極廣,北起內蒙古自治區、吉林,南至兩廣、福建、東起沿海諸省,西至云南、貴州、四川、新疆維吾爾自治區。2017年,我國紅棗種植區主要集中在新疆、河北、山東、山西和陜西,其中新疆紅棗種植面積最大,也是最大的紅棗供應地,占全國當年總產量的49%。

  從圖1我們可以看出,新疆紅棗的產量從2007年開始快速增長,至2016年后增速放緩。2007年-2016年這十年的時間是紅棗的生長結果期,2016年后新疆紅棗進入盛果期,根據紅棗的生長周期來看,后續新疆會有大量穩定的紅棗供應,紅棗供應難有較大的改變。此外,從環保政策方面來看,棗樹具有固沙防風的作用,出于環保考慮,即使種植紅棗的經濟價值低于其他果樹,也不能隨意砍掉,因此如果沒有出現較大自然災害情況下,紅棗供應難有較大的改變,供應彈性較小。

  2、紅棗剩余庫存基本入庫,可供貨源仍充足

  據天下糧倉對紅棗產量進行預估,今年紅棗產量較去年減少20%-30%,質量較去年略差,加之新疆多個地區發布托市收購政策,紅棗成本支撐力度較為強烈。不過隨著紅棗收購的不斷深入,托市政策影響逐漸減弱,供需面逐漸主導紅棗價格,目前紅棗供需偏松基調延續,市場供大于求格局延續。

  據中棗網知,當前剩余紅棗貨源主要集中在各加工企業手中,且隨著氣溫的升高,剩余貨源基本已入庫儲存,相應的庫存費、裝卸費等費用導致銷售成本增加,部分存貨商及企業上調出庫價格,導致賣價上調,低價走貨現象趨于減少,后市存貨商及企業多持觀望態度。

  3、倉單成本支撐作用趨于減弱

  進入1月份后,紅棗倉單數量開始穩步增加,呈現“攀爬式”趨勢。截至7月底,鄭商所紅棗期貨交割倉單顯示661張倉單,換算成現貨庫存大致為3305噸,月環比增加35張,增幅為5.60%;有效預報31張。雖然倉單仍處于增長趨勢中,但倉單折算后的庫存壓力不大。

  (二)需求狀況

  1、新疆疫情再起,進一步沖擊紅棗需求端

  我國紅棗消費以原棗為主,約據90%。據WIND數據顯示,2015年的紅棗人均占有量為5.87千克/人,同比增幅為9.3%;2016年紅棗人均占有量為5.96千克/人,同比增幅為1.53%;2017年的紅棗人均占有量為6.13千克/人,同比增幅為2.85%。近年來國內紅棗的人均占有量增幅趨緩,國內市場趨于飽和,預計國內紅棗的消費在短期內將難以出現較大的飛躍,處于緩慢增長的狀態。

  截止2020年7月29日,河北省一級灰棗成交價格為4.65元/斤,較上個月保持不變。由于紅棗屬于滋補型產品,春季、冬季的消費良好,但進入夏季,紅棗進入傳統需求淡季。加之目前葡萄、西瓜等時令鮮果上市量加大,水果之間競爭愈發強烈。值得注意的是,今年水果市場供應充足,且新果上市價格偏低于往年同期,不利于后市紅棗現貨走貨速度。此外,受疫情影響,新疆紅棗運輸及流通受阻,進一步加劇紅棗消費走弱。截至7月27日24時,新疆(含兵團)現有確診病例235例(危重癥3例、重癥13例),其中烏魯木齊市233例、喀什地區1例(烏魯木齊市輸入病例)、兵團1例;現有無癥狀感染者165例,其中烏魯木齊市162例、兵團1例、昌吉州2例(烏魯木齊市輸入);尚有8809人正在接受醫學觀察,按照國家對疫情防控的經驗,一般在1個月之內得到有效控制。

  2、紅棗價格具有較強的周期性和規律性

  紅棗價格具有較強的周期性和規律性,以一年為一個周期,紅棗最高價是出現在2月。這時候的新鮮水果較少,可替代品較少,又有春節題材的提振,以及人們冬季進補的習慣,使得市場對紅棗的需求急劇增加,從而帶動紅棗價格的提升。3月份紅棗價格開始回落。這主要是時令水果開始上市,水果種類豐富,紅棗的替代品較多,紅棗的消費需求減少,導致其價格下降。至每年度的5月、6月達到全年中的第一個谷底,之后呈現不同程度的震蕩回升,9月份后紅棗成熟上市,價格開始回落,至11、12月達到第二個谷底,繼而緩慢回升至次年的2月份。

  (三)產銷區現貨方面

  11月27日,國家發展改革委價格監測中心發布了紅棗現貨市場價格指數,該指數的發布為國內紅棗市場、產業企業等提供了一個權威、統一的價格參考標準,填補了市場空白。未來,它將與紅棗期貨價格一起,共同成為國內紅棗市場的價格風向標。紅棗現貨市場價格指數以灰棗為監測品種,價格數據來自新疆、河北、河南等主要紅棗產銷區,以主要的紅棗現貨企業和貿易市場等為采集對象,按照一定權重進行整合、編制形成紅棗現貨價格指數。據國家發展改革委價格監測中心消息顯示,截至7月15日,新疆自治區的一級灰棗出廠價格指數為9.51元/公斤,環比持平。河北省一級灰棗批發價格指數為7.43元/公斤,環比下跌0.15元/公斤;河南省一級灰棗出廠價格指數為10.39元/公斤,環比上漲0.04元/公斤。河南省一級灰棗批發價格指數為5.12元/公斤,環比上漲0.10元/公斤;河南省一級灰棗出廠價格指數為11.90元/公斤,環比持平。近期多地加工產地灰棗現貨批發價格漲跌互現,但跌幅仍大于漲幅,相對利空紅棗市場。銷區而言,滄州、新鄭市場紅棗走貨速度緩慢,市場待售貨源依舊較多,但目前個別賣家為降低成本,出現低價拋售現象,大大利空于紅棗現貨市場。

  (四)宏觀政策方面

  紅棗是南疆地區的支柱產業,有著扶貧、支農、援疆的政治意義。在這種情況下,新疆地方政府擬出臺一些托底政策,鼓勵企業以更高的價格收購紅棗,從而保證棗農的收益,對紅棗價格形成一定的支撐作用。

  10月25日,新疆果業集團有限公司和若羌縣人民政府簽署《紅棗托市收購合作協議》。11月1日,新疆果業集團有限公司和和田地區開展了紅棗的托市收購。11月7日,阿克蘇地區召開了紅棗托市收購新聞發布會,標志著2019年阿克蘇地區紅棗托市收購正式啟動。新疆多地區紅棗托市政策的相繼發布,表明了政府的決心,對紅棗價格起到引導作用,穩定市場信心,對紅棗價格形成較強的底部支撐作用。

  (五)出口情況

  據海關數據顯示,截止2020年06月,中國出口紅棗當月1104.936噸,環比增加1.0%,同比增加31.60%;2020年1-6月出口累計數量為7291.375噸,累計同比增加9.32%,紅棗出口國主要為馬來西亞、越南及新加坡等。6月紅棗出口同環比均雙雙增加,有利于緩解國內供應壓力。

  此外,2019年,我國紅棗出口量為1.4萬噸,我國紅棗的產量達到562萬噸,消費總量為561萬噸,出口量占總消費量僅0.2%,因此1-2月份紅棗出口情況良好,但對國內紅棗市場的影響不大,不過可提振市場的信心。

  進口方面,我國紅棗進口量很小,2013年以來進口量均不足1噸,而且有逐漸減少趨勢。

  二、持倉分析

  紅棗持倉方面,截至2020年7月底,紅棗期貨凈空頭持倉量仍略占優勢,其中多頭持倉量為12759手,空頭持倉量為14794手,凈空持倉較上個月增持為主,主流空投資金流入相對較多,紅棗期貨市場波動相對加劇。

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