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什么是綠鞋機制?綠鞋機制的好處有哪些?

時間:2019-07-18 08:21:31來源:天下金融網作者:天下金融網
很多新手股民甚至是老手可能都沒聽說過綠鞋機制,綠鞋機制不像其它的一些術語,僅從字面意思就能大概理解其含義。下面我們就來給大家科普一下綠鞋機制的概念以及綠鞋機制的好處。
 
一、什么是綠鞋機制?
一只股票上市發行,那么就會有三種類型的人,一是股票發行方;二是股票主承銷商;三就是我們投資者。而綠鞋,指的就是這三者中的主承銷商具備一定的選擇權,可以選擇執行或不執行,或者是執行什么,并且主承銷商擁有一項權利,這項權利可以要求股票發行方多發行百分之十五的股票給投資者,所以綠鞋就是一種選擇權。而綠鞋機制則可以讓股票主承銷商在股票還沒有發行的時候就先賣出去這15%的股票,而這部分資金,就暫時由主承銷商保管。投資者購買后,因為股票沒發行暫時還不能擁有股票。
當股票正式上市之后,就會存在兩種情況:
 
1、上市后的股票價格比發行價高,這時候主承銷商就必然會執行自己的權利,也就是多賣出15%。這15%是股票發行方發行的,一來股票發行方可以多募集到這部分資金,二來主承銷商又能多賺到一些手續費,三是之前提前購買了股票的股民這時候就可以拿到股票了,并且是比上市后購買更低的價格拿到的,這樣一來,三方都獲利,是皆大歡喜的事情。
 
2、上市后的股票價格低于發行價,也就是我們常說的股票破發,這種情況下,主承銷商就不會再使用多發行15%的權利了,而是用提前發行募集到的這部分資金,在不高于當初發行價的價格上在二級市場買入,然后再分給之前提前購買股票的股民。舉個例子來說,比如某只股票提前認購價格是3元,而上市后跌到了2.6元,那么主承銷商在2.6元的價位上買入后再給提前購買的股民分配股票,那么我們依然還是以3元的價格買入股票,中間的0.4元的查價,就屬于主承銷商的。
 
二、綠鞋機制的好處
有了綠鞋機制,主承銷商可以選擇多發行15%的股票,這樣一來可以讓股票上市后不至于漲的太過分,而如果破發,因為有綠鞋機制,主承銷商會在二級市場買入,這樣一來也可以更好的穩定住股價,不至于讓股票跌的太慘。不過在我國A股市場中,新股破發是不常見的事兒,一來主承銷商的面子上過不去,不能幫助發行方多發行股票,二來也會讓投資者蒙受損失。
 
總之,綠鞋機制的好處就是可以讓主承銷商在股票上市后的三十天內,可以選擇是否比預定的發行規模多發行15%以內的股票,通常情況下,是不會超過這個界限的。綠鞋機制對于穩定新股價格有一定的作用,因此,那些可以使用綠鞋機制的新股在上市的首月,快速的上漲和快速的下跌都能得到一定的遏制,從而避免上市后短期內的股價大幅度波動。

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