首頁 | 財經 | 資源 | 理財 | 考研 | 職場 | 論文 | 資格 | 股票學院 |

股票學院: 股票入門 - 股票知識 - 股票術語 - 炒股技巧 - 選股技巧 - 跟莊技巧 - 炒股經驗 - 投資策略 - K線圖 - 均線 - 分時圖 - 成交量 - 波浪理論 - 基本面分析 - 心理分析 - 漲停研究 - 趨勢線 - 江恩理論 - MACD - KDJ - 技術指標 - 板塊概念股 - 財經股票書籍在線閱讀 - 金融類書籍下載 - 銀行學院 - 保險學院 - 外匯學院 - 債券學院 - 股票學院 - 基金學院 - 港股學院 - 黃金學院

當前位置:天下金融網 > 財經資訊 > 資本金融 > 文章正文

成為期權交易“專家”,OKEx分析師講述Delta對沖策略

時間:2020-06-12 17:53:15來源:未知作者:川木
加密貨幣對沖基金三箭資本(Three Arrows Capital)的首席執行官Su Zhu表示:”盡管比特幣期權的未平倉頭寸正在增長,目前約為期貨和掉期的35%,但與傳統的金融市場相比,其還有很長的路要走。在傳統的金融市場中,期權的未平倉合約和交易量通常是期貨的數倍。”

這意味著,期權在比特幣市場具有巨大的發展潛力。投資者在投資比特幣時,越來越多的傾向于期權合約。

如何做好期權合約的投資?這是絕大多數投資者內心的疑問和研究的方向。在投資的初期,投資者往往會選擇Delta來近似計算期權在未來的價格,根據此結果再來進行投資。隨著投資和研究的深入,投資者意識到波動率才是期權交易的核心。OKEx分析師指出,合理的采用對沖策略有利于投資者消除市場方向問題,專注于波動率。

在實際交易中心,如何構建有效的Delta做對沖組合呢?

OKEx分析師以OKEx平臺的Delta為大家舉例。

 

 
相與其他期權交易平臺,OKEx無論是期權列表還是交易頁面,都會顯示出該期權的Delta值,這為投資者省去了眾多計算過程。

根據圖示例,我們假設交易者對美元更感興趣,為此使用BS Delta進行對沖。BS Delta的值可以用以下公式確定:
 
 
例如在上圖中,我們買入100張執行價格為7000的看漲期權,其BS Delta為0.45,標記價格為0.1527。那么

 
 
為了實現Delta對沖,我們可以持有BTC交割合約(USDT保證金合約)的空頭, 由于期權的標的資產為比特幣現貨指數,因此BTC交割合約的 BS Delta為0.0001(因為每一張USDT保證金合約代表0.0001BTC),此時有:
 
 
通過上述步驟,我們通過買入期權,構建了一個Delta中性組合用來做多隱含波動率;同樣,我們也可以通過賣出期權,構建Delta中性組合來做空隱含波動率:

波動率交易 對沖方式
買入Delta中性組合 買入看漲期權+買入看跌期權
買入看漲期權+做空交割合約
買入看跌期權+做多交割合約
賣出Delta中性組合 賣出看漲期權+賣出看跌期權
賣出看漲期權+做多交割合約
賣出看跌期權+做空交割合約
 
 
在做多或做空波動率時,OKEx的分析師給出了三種具體的對沖方案。在實踐中,我們更多地采用期權+合約的對沖組合,動態地進行Delta對沖;實際上,在波動率交易的過程中,采用“期權+期權”的跨式期權組合的效果最佳,而動態Delta對沖不可避免地存在時間價值的損耗或負Gamma帶來的“高買低賣”。

在構建了Delta中性組合后,我們通過預測未來已實現波動率的高低來交易Delta:
未來波動率增加,Delta中性組合未來的價值將增加,買入Delta中性組合;
未來波動率減小,Delta中性組合未來的價值將減少,賣出Delta中性組合。
 
在期權合約交易策略的選擇中,我們需要更加具有靈活性,而不是局限在單一的方案中,OKEx分析師為大家綜合了如下的策略:

標的資產價格(市場方向) 市場波動率 策略選擇
上漲 增大 Delta策略
不變 Delta策略
減小 Delta對沖
不變 增大 Delta對沖
不變 Delta對沖
減小 Delta對沖
下跌 增大 Delta對沖
不變 Delta策略
減小 Delta策略
 
 
在期權合約的交易的過程中,數據顯示地越詳細,越有利于投資者投資。OKEx作為全球領先的數字資產交易平臺,在數據展示的設計中無疑是十分貼心的,據OKEx官博消息,OKEx已于香港時間2020年6月12日上線期權合約大數據,該功能具有合約持倉總量及交易量、看漲看跌持倉總量及交易量(分別按執行價格/到期日劃分)、看漲看跌持倉及交易總量比、實時報價隱含波動率、平值期權隱含波動率變化、隱含波動率傾斜差、歷史波動率、主動買入/賣出、成交熱力圖,共計十項指標。該次功能上線,對于想要分析、研判市場情緒與行情走勢的期權合約交易用戶是十分貼心的。

OKEx首席執行官Jay Hao指出:“OKEx在提供更好交易體驗上永無止境。”

相關閱讀

焦點圖文

關于我們 | 廣告服務 | 商務合作 | 網站地圖

版權所有 Copyright(C)2018-2020 蘇州騏云躍網絡科技有限公司,未經授權禁止復制或建立鏡像,否則將依法追究法律責任!
聲明:我們不做任何形式的代客理財及投資指導,凡是以天下金融網名義做股票推薦的行為均屬違法!
廣告商的言論與行為均與天下金融網無關!股市有風險,投資需謹慎。
蘇公網安備 32050502000166號
蘇ICP備14018528號
商務合作:聯系我們

天下金融網版權所有
刺激战场ag都有谁 c18070s股票指数投资策略 广东快乐10分走势图一 天津时时彩官方开奖记录 河南11选5开奖结果 安徽十一选五开奖资料 新基金认购好还是申购好 青海快3昨天开奖号 国信金太阳炒股软件下载 北京pk10赛车官网 广东十一选五走势图app 湖北新11选5 5码走试图 河内五分彩官方网站下载app 点点涨配资 昨天20选5开奖结果河北 证券公司给私募基金配资 陕西一定牛11选五