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行業那層窗戶紙,360金融捅破了?

時間:2020-06-16 09:13:41來源:網絡整理作者:佚名

 

  傳統金融業“得賬戶者得天下”的時代將一去不復返 ,未來將是“得安全者得流量”。

  01 求變:行業下的冬天

  從2017年11月開始,許多互聯網金融從業者在入睡前,總是暗自祈禱——醒來后,不要再聽到壞消息。

  世間之事常常與愿望相違,在一個月的時間里,讓整個行業窒息的政策逐個襲來,猶如驚濤駭浪。

  撲面而來的第一浪,是《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》,這拉響了整理P2P平臺的先聲。《關于做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》緊隨其后,在將行業拉回正軌的同時,也向不合規的P2P平臺宣布了命運的終結。

  風聲鶴唳,草木皆兵。當慌亂中的互聯網金融從業者們,每天都在猜測是否還有新政策時,他們身邊的P2P平臺已經如同面對馬克沁機關槍沖鋒的步兵,正在割草般倒下。截至2020年3月31日,全國實際在運營網貸機構139家,累計已有近5000家機構退出。

  驅逐劣幣之后,互金圈的競爭更加激烈、也更加聚焦了。圍繞“流量、場景、數據資源、技術能力、精細化運營”的拉鋸戰正式開始。

  得益于強大的互聯網基因,騰訊和阿里早就打開了局面。前者在2014年聯合民營企業開設了微眾銀行(國內首家“互聯網銀行”);螞蟻金服則在2015年開設了網商銀行。

  微眾服務個人用戶,主打消費借貸服務。得益于其自核心產品“微粒貸”放貸規模的迅速擴大,微眾僅用了兩年的時間就扭虧為盈,實現凈利潤4.01億元。截至2019年末,微眾的總資產已近3000億元,凈利潤近40億元。

  而螞蟻金服則圍繞阿里電商體系,打造了網商銀行。服務于小微企業、農村市場以及各類中小金融機構。盡管比微眾晚了一步,但網商銀行的成績也不差。截至2019年末,其總資產達1395億元,凈利潤達12.56億元,同比增長90.8%,接近翻番。

  一個不爭的事實是,兩者都坐擁億級用戶,而且搶占了“衣食住行”這樣的高頻消費場景。除此之外,數據資源和技術能力也是他們的優勢。

  與此同時,美團、頭條、滴滴等后起之秀奮力追趕,傳統派系銀行也在暗地里較勁。就在各方“占山為王”、“各分天下”之時,傳統互聯網巨頭360卻把自己“拒之門外”。

  2013年,周鴻祎把360比喻為“金融白癡”。后知后覺讓這家互聯網巨頭失去了先發優勢,錯過了政策寬松和流量紅利期。

  作為追趕者,360集團花了將近三年的時間來縮小與其他人的差距。2016年,360金融從360集團中獨立出來,逐步完善金融版圖,拿到了消費金融、小貸、融資擔保、保險經紀、基金代銷、金交所牌照,開發了諸如360借條、360小微貸和360分期等主營業務。

  但是市場被“高度開發”,360金融只有擺脫“金融中介”,向綜合金融服務和科技服務轉型,才能在殘酷的互金斗爭中殺出一條路。

  02 補短:互聯網的入侵

  “資源+差異化”,是最適合360金融的打法。其中,銀行牌照代表著“資源”。而且由于門檻最高、含金量最高,銀行牌照也是稀缺資源。所以,360金融“看上了”金城銀行,并且在最近官宣兩者的合作。

  2020年6月5日,360集團發公告稱,公司擬按照1.42388元/股的交易價格,受讓天津金城銀行5名原發起股東合計持有的90,000萬股股份,交易金額合計為12.81億元,交易完成后,公司直接持有天津金城銀行30%的股份。

  360金融“集齊”7張金融牌照

  360金融拿下金城銀行的意義不言而喻,但對于金城銀行來說,它需要的是什么?

  實際上,互聯網巨頭的“金融之戰”難分伯仲,民營銀行之間的較量也同樣焦灼。截止2020年1月,共有19家民營銀行獲批,18家開業。民營銀行數量的大幅增加引發了一個問題,“同質化”逐漸顯現。

  拿金城銀行舉例,其主營業務是“公存公貸”,也就是吸收銀行同業和企業存款,向企業放貸。金城銀行的服務對象是小微企業,在獲客方面,金城銀行的優勢是,利用股東(傳統企業)形成具有規模的產業鏈,將上下游的企業轉化為自己的客戶。

  其中,產業園區、政府平臺和細分行業核心企業都能被金城銀行握在手里,這也幫助金城銀行實現了早期的原始積累。

  但是,優勢見頂在2017年顯現。其營收增長出現了下滑,直至2018年出現了負增長;2017年~2019年不良貸款率從0.43%上升到1.12%;撥備覆蓋率由2018年503.24%下降至2019年的152.37%。

  實際上,金城銀行對“零售業務”垂涎已久,但是受限于傳統模式,金城銀行一直難以“破圈”。2019年,金城銀行對公司貸款和對個人貸款的占比分別為76.99%和23.01%,相差懸殊。

  金城銀行曾與微眾、網商曾站在同一起跑線上,它們是中國首批民營銀行,但是風格和發展都相差很大。對于前者來說,瓶頸在于風控難、獲客成本高,尤其是在流量紅利見頂的時候。

  以高成本獲得有限優質流量,或,以低成本獲量但需要承擔較高風險,這兩者都不是最優解。金城銀行也需要另尋他路。

  03 困境:傳統銀行的焦慮

  實際上,360金融和金城銀行的關系是“互相需要”。

  前者在已有業務的基礎上,僅缺一個強大的銀行牌照,以打通、強化各環節業務,涉及更多業務;而金城銀行需要的是一家互聯網基因強大的公司。

  其實早在2019年11月,就有傳聞稱360集團有意入主金城銀行。傳聞終于在近期成真。

  值得一提的是,天津金城銀行成為繼微眾、網商之后,第三家由互聯網公司任第一大股東的銀行。

  在360金融收購之前,金城銀行有有16位股東,股權較分散,且無實際控制人。其中,第一大股東(天津華北集團有限公司)與第二大股東(麥購集團有限公司)的持股比例分別為20%和18%。

  此次360集團收購了金城銀行股份的5家股東,他們分別持有6%的股份。入股后,金城銀行股東的數量將降為12家。

  這是民營銀行自試點以來,首次出現的第一大股東變更。盡管360金融沒有對外透露交易過程,但難易程度可想而知。

  在成為實際控制人后,360金融將對金城銀行的“破圈”起到關鍵作用。作為第二梯隊的民營銀行,這也是金城銀行在經歷了5年的摸索、嘗試之后的一次重要轉變。

  從目前的市場狀況看,流量已是稀缺資源,而360金融背靠360集團的5億用戶,優勢不言而喻,但更重要的是360金融對流量的理解與運用。

  截至2020年3月31日,360金融累計注冊用戶1.42億,較去年同期增長49%;授信用戶2611萬,同比增長62.9%;在360金融的幫助下,獲得貸款的用戶達到1681萬,較2019年增長61.2%。

  金城銀行為360金融的業務拓展提供了“通行證”,而360金融為金城銀行攻破了“流量”“獲客”和“場景”的難題。

  金城銀行

  雙方互補所產生的化學反應,不僅限于此。

  360集團具備得天獨厚的技術優勢。公司以網絡安全起家,多年的經驗積累讓360集團在風控和大數據技術方面建立起壁壘,不僅可以有效控制風險,更能準確地判斷個體借款人的綜合信用狀況。

  這一點能從數據得到體現,財報顯示,360金融超過90天的逾期率為2.17%。在風控這一核心問題上,360金融優于同業者——樂信2.57%,信也科技7.25%。

  作為網絡安全行業的“老大”,360金融將通過自己的獨特優勢,結合已有的1.42億用戶,進一步加強分層經營,從而提升風險管理和資金供給的效率。

  360金融CEO吳海生認為,在后監管時代,公司需要提高自己精細化的經營能力和安全的運營能力,一邊跑一邊還要安全,要戰略性的提升公司的獲客能力、科技能力和資本能力。

  2018年12月,360金融登錄納斯達克

  04 突破:超級平臺的雛形

  今天來看,銀行業無不在高喊著“新零售”,向數字化轉型。但轉型有個問題,傳統銀行根深蒂固,行業護城河扎得太深,外界打不進來,內部利益牽扯太復雜,一時間難以改變。

  互聯網金融對于銀行業的跨維攻擊,是要繞過其形成的護城河,對商業模式進行打擊。

  回顧商業的發展史,我們可以看到,膠片王者柯達是被數碼相機跨界干掉的,而數碼相機則是被智能手機取代。這才是我們這個時代的商業邏輯,巨頭不做出改變,將會被歷史的車輪碾死。

  由此,互聯網金融取代傳統銀行的機會將是“超級平臺+稀缺供給端”。

  而360金融與金城銀行聯手后,市場對于互聯網金融公司的投資邏輯,將會發生巨大的改變。

  除了雙方的固有資產之外,對于互聯網平臺而言,銀行牌照的資產價值,將在日后的業務拓展中得到體現,對于銀行而言,互聯網平臺在流量、獲客與用戶場景上的積累,將使銀行業務可以覆蓋更多的用戶,從而提升銀行的資產價值。

  市場對于互聯網金融公司的認知也需要改變。首先,互聯網金融是由國家層面提出來的,此時360金融艱難地拿到金城銀行的牌照,也在某種意義上,代表了高層對于這個行業的整改的思路。并且,整個市場的規模將會越來越大。

  在監管的趨嚴下,整個行業出清加速,市場將會形成有效的良性競爭。作為成為超級平臺雛形的360金融,掌握了優秀的風控和安全能力。這對他來說,是下一輪與大銀行競爭的勝負手。

  360金融與金城銀行雙方的合作疊加出了生態效應,讓業務變現能力更強,用戶的付費概率更高,投資者可以用“1+1”的資產價格,買到遠大于2的資產價值。可以預見的是,行業洗牌迎來大洗牌。

  我們還需要明白一個重要的認知,互聯網金融與民營銀行聯手是市場化的必然選擇,也是國家意志的體現。未來金融業將越來越沒有邊界,大銀行必定升維,而中小銀行由于體量、技術等問題,只能選擇成為超級平臺的一份子。

  隨著時代的發展,民眾對于隱私安全和金融業對于風控安全的愈發重要。金融業得賬戶者得天下的時代已經一去不復返,未來將是得安全者得流量,360金融在這個方面具有得天獨厚的優勢。

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